现货坚挺盘面补涨，疯狂过后见好就收

    导读：糖人在哪里？产区？销区？论坛里还是QQ群上？或许，就在我们身边……“糖市·糖人·糖言”是我们关注的焦点，为此，本网于7月8日推出一档全新访谈栏目——《网络访谈》。本栏目将不定期采访业界糖人，从多角度、多层面来诠释糖市，把握市场行情走势。让我们共同聆听糖人的声音…… 
 

    现货7周连阳，期货发力上攻。在产销数据、国储糖竞拍以及国际原糖价格飙涨的背景下，本周糖市“工地”上一片热火朝天景象。截至本周五收盘，柳糖11094合同收于7361，上涨3.5%；郑糖1201合约收于7088，上涨4.42%。糖市疯狂过后，各方观点不尽相同，有认为新高可期的，但也有认为追高需谨慎的。广西糖网《网络访谈》栏目采访了几位业界朋友，听听他们对目前行情的理解以及对后市的看法。

    橙子：对于本轮白糖上涨行情，您是如何看待的，哪些因素起到了“助推剂”作用？

    青岛白糖投资者“冰峰”：当前白糖上涨首先是价值回归造成的，这是对前期疯狂下跌造成不合理低价的修正。4月下旬召开云南糖会上，已经明确因大幅度提高甘蔗收购价格，吨糖生产成本已经提高到6500-6800元。前期柳盘价格低于生产成本，很显然是非理性的。前几年过低的糖价对整个糖业的伤害，糖厂扩张和蔗农种植积极性都不高，甚至产生了萎缩。这是造成连续三年减产的主要原因，加上自然灾害的影响，从而促使国内自07/08榨季产量过剩，到如今的数以百万吨的供应缺口。不得不大量进口，以满足国内需求。也就是说，前几年的糖价过低是因，现在的所谓高价只是收获的结果。所以对当前的上涨要理性的看待，既要考虑到国家抑制物价的决心不会动摇，但同时也要照顾到糖业长期健康良性发展。如果扩大进口，冲垮国内糖业，就又将陷入低价到更高价的怪圈。因此，中国人必须自己解决中国人吃糖问题。进口只能以满足市场需求为根本出发点，过度平抑糖价将本末倒置。当然，过高的糖价，对糖业的影响更加深远。如果一哄而上，各品种糖都盲目扩张，后果不亚于低价糖对糖业的影响。

    南宁现货商“2012”：我个人觉得推高价格走高有几个因素：一是集团掌握的定价权，二是产销均衡，三是供需缺口存在，四是消费旺季来临。

    石家庄现货商“跳高”：我认为还是基本面起主导作用，毕竟今年缺糖大家基本达成共识，之前的下跌是对于国家调控以及外盘下跌的正常反应，加之处于传统的消费淡季，随着消费旺季的到来以及外盘的上涨，都对目前的糖价形成支撑。

    临沂现货商“筷子手”：货源紧张所致。日照糖厂现在提不出货，派一个车装货，三天都排不上。

    成都网友“三”：本轮行情是期货补涨的一个行情，前期投机空头，对明年全球供应过剩的心理影响下，最低期货价格较现货低500-700元。这轮上涨只是期货补涨。当然首先是现货库存偏紧，现货维持高价盘整，没有被期货带下了，原因当然也是现货库存确实比较少。

    橙子：按您看，在目前这个价位，制糖企业会选择在盘面上进行套保了吗？

    青岛白糖投资者“冰峰”：从南方产区现货提价相对理性来看，这次涨价已告一段落，后面将是稳定为主。高糖价对需求是有一定抑制作用的，越是涨价终端越是会采取观望策略。除了基本日常库存以外，终端不会扩大进货，甚至可能选择替代品。7月9日公布CPI，预计将高于6%，已进入恶性通胀区域，对于这个问题国家必出重手。就柳盘远期合约超越现货价格，这在预料之中。但已经接近7500国家红线，继续上涨就属于投机炒作了。而且这个价格，对糖厂来说具有一定的利润空间了，奢望更高的价格并不现实。郑糖本榨季合约木已成舟，大局已定。现在主力已经移仓到1201下榨季合约上了。主要是针对的明年糖价运行预期，对于今年有影响但已非主要因素。

    南宁中间商“2012”：由于本榨季的供应出现缺口，按照我国交易所规定，进口糖不能用于期货市场交割，流动性差，在仓单注册处于历史地位情况下，SR1109或会出现逼仓行情，以达到拉高11/12榨季柳盘、郑盘各合约期价的目的，为糖企实现11/12榨季套保打好基础；目前广西的糖企在目前点位期货上空单套保极少。在供不应求的情况下，各大糖业集团经过两年的牛市行情，积累了大量资金，目前糖企资金面相对宽裕，因此糖企缺乏主动抛售的动力，这也是广西糖报价一直未破7000的主要原因。

    石家庄现货商“跳高”：对于目前的价格，糖企会不会套保的问题我不敢妄下定论，糖厂对于全年的行情应该有一个大致的判断，对于什么价格套保只有他们自己心里清楚，但有一点可以肯定，随着价格的走高，对于糖企来说会越来越有吸引力。

    成都网友“三”：糖企不会这么快套保，因为远月价格期货远月仍然比现货价格低，木有套保的冲动。小厂该卖的都卖了，大集团不会急着卖的，起码不可能杀跌。但是，如果明年国内减产或者是外盘远月进口成本高于目前现货价格，出现郑糖1201合约超过现货价格的情况，这时候厂家就有可能套保了。

    橙子：对后市您是怎么看的？本轮上涨能到什么高度？

    青岛白糖投资者“冰峰”：在国家及时抛储25万吨情况下，短期市场得到了一定满足。就下周走势来看，现货维持坚挺，但期货市场面临一定调整，具体表现主要在远期合约上。总体来看，现货难以深跌，7000以下不合理将得到充分体现。布局明年，是糖市投资者现在需要考虑的问题。既不能盲目乐观，也不能过度悲观。对于明年的糖价走势，整体判断为高位震荡，属于进入7000高糖价时代以后的上涨整固中继形态。综合来看，下周开始应该有一段时间的调整休整期。但对新榨季开始以前的这段时间，总体判断为供求偏紧，存在一定缺口。剔除市场投机囤积因素，加上抛储也尚有大约30-50万吨缺口。在国内加工能力有限的情况下，不排除国家加大成品糖进口力度的可能。

    南宁现货商“2012”：在传统旺季的到来，供需存在缺口，外盘企稳回升，共同因素作用下，各大集团普遍对后市看好，销售心态向好，而决定市场价格走势的不光是资金  还有货源，而今年甘蔗收购价最终对应的是7000元/吨，这是广西制糖行业一致认可的一个铁底；为此，有理由相信，广西食糖后期现货市场货价格将会在7100一线盘整后，稳步上攻，如不发生特大异常情况，不排除挑战7600的前期高点。

    石家庄现货商“跳高”：我个人认为，如果进入旺季之后消费量能有效配合的话，现货的价格涨到7300-7400的位置还是可以的。现在的观点更多的是基于目前的国家政策，大家多关注政策的基本面。

    临沂现货商“筷子手”：这个不好说，具体看到什么价位!就目前看，中秋节前应该不好跌，可能会在高位震荡，继续走高。

    成都网友“三”：后市将持续目前这样的震荡向上走势，到点就是现货价格，主要原因是现货是被库存薄弱支撑的，而期货是被现货支撑的。从时间点上来看，大量进口到港，或者是新糖开榨，都是现货供应增加的动力。如果没有这样的动力，现货则没有杀跌的动力，因为现货高度集中，这个是因为在前期现货价格和郑糖1109合约差价达到了500元/吨，都没有能让现货松动，这时候现货更不会松动了。除非有新糖源供应进入，否则价格后面还可以慢慢推高。当然了，现货上涨也面临着国家政策的底线，所以现货也不可能无限制的涨。

    访谈手记：通过与几位业界朋友交流，可以看出，大家对本轮糖市行情上涨有一个比较类似的看法，即：在现货库存确实比较少的情况下，现货充分发挥了支撑作用，从而凝聚了市场做多人气，也给期货补涨提供了动能。就目前市场情况而言，由于本榨季供需缺口的存在以及消费旺季来临，除非后期有源源不断的糖源供应市场，否则后期价格还可以慢慢推高。不过，需要指出的是，经过本轮上涨后，批发市场价格已经和现货市场报价接轨，广西糖企在盘面交糖的积极性也比前期要活跃。根据广西糖网公布的可供提前交收库存公告来看，截至7月8日，全国各地库点可供提前交收库存数量为21800吨，远远高于一周前（7月1日）的7100吨。说明随着价格的走高，在批发市场上套保对于糖企来说越来越有吸引力了。从盘面表现来看，本周五（7月8日）期现市场高开后震荡回落，柳糖和郑糖持仓出现大幅萎缩，郑糖多头持仓279,053手，减少13,444手；空头持仓212,310手，减少7,196手，暗示部分主力纷纷选择高位落袋为安。那么，从操作层面而言，疯狂过后适当见好就收未尝不可。

    再次感谢各位朋友接受我们的采访！

    以下为精彩糖言糖语

    1.昨天我收到反指消息，反指看多了，我就空进去，谁知道反指对了一把。

    2.你厉害，天天空单都还那么有钱，牛。

    3.白糖可能是在洗散多，再换手。

    4.你们继续多，就现在这位置，我空了。

    5.你是红十字会的吧，光做善事，7000卖白砂糖？

    6.外盘给力影响，白糖有望继续疯狂加速上扬，来体现最后的疯狂表现。